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警惕小盤股集體殺跌

www.rnijov.tw 2014-01-18 14:04 贏富財經網我要評論

  本周市場在新股集中發行的背景下弱勢調整,上證指數屢次考驗2000點,但是結構性行情仍在繼續,上海和深圳的主板市場幾乎被邊緣化,中小板和創業板是主流資金聚集的地方,個股活躍度并沒有顯著降低。不過,在短期內,筆者認為必須警惕小盤股的大幅補跌,回避短期風險。

  滬指跌破2000點應該是大概率事件。雖然我們說市場運行著結構性行情,大家都不看指數炒個股,但是請不要忘記,上證指數代表的主板指數創新低預示著估值基礎創新低,整個市場的PE或者PB水平在下降,這對于任何以估值為基礎的股票來說都是很致命的。小盤股暫時不看估值,而看市夢率的話可以支持一段時間,但是當潮水退去的時候,裸泳是很可怕的事情。也就是說,如果短期內上證指數跌穿2000點,就一定要當心小盤股大幅補跌。

  小盤股再度活躍,主要還是前期的熱門股再度走高,逐步接近前期高位,但是從市場熱情來看,持續性已經非常有限,不少個股出現高位大幅放量,資金離場的態度比較堅決,維持高位的成本顯著提高。從公開資料可以看到,去年三季度抄底創業板的保險資金明顯開始減持,這可以看做是主流資金逐步撤離,散戶逐步進場的一個重要信號。未來即將進入年報披露期,一旦業績不如預期,創業板很可能出現連續急跌。

  新股定位短期將限制小盤股估值。從最新的監管措施來看,抑制炒新成為管理層的頭等大事,新股短期內不會有太離譜的炒作,這對于中小板和創業板來說,無助于估值空間的明顯打開。一旦新股發行上市后出現破發,中小板和創業板個股將大幅補跌。

  小盤股的牛市漲跌節奏將是快跌和慢漲。目前小盤股總體還是大牛市,特別是新興行業和產業轉型的板塊,未來還將持續被炒作,股價或仍有新高出現。

  因此,目前即使中小盤股票出現大幅殺跌,也沒有改變其牛市的格局。牛市個股并不是不跌,而是會急跌、大跌,這樣的急跌過程也是我們介入的好機會。所以,躲避這次大跌是為了我們的市值不大幅受損,同時準備好把握更好的抄底良機。中國經濟的轉型代表都在中小盤股之中,如果中國經濟進入轉型牛市的話,還將是中小盤股的天下。

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