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下跌動量遞減中期底部臨近

www.rnijov.tw 2014-01-18 14:03 贏富財經網我要評論

  幾周前我們曾講過一個觀點:2260點的調整從起勢看,極像去年6月2334點的下跌,但由于調整的基本背景不同,再加上股市的交替法則決定了兩個相鄰波段的走勢一定會有不一樣的表現形式,因此,2260點的調整應該有和2334點下跌不同的結果。

  這一推論在最近一周里似乎正在變成現實。來勢迅猛的C浪下跌在見到2030點后突然變得和緩起來:自1月6日大盤見2034點,到本周五為止,9個交易日,賣方最多只向下推進了34點,換算成日均下降點數僅4.25點,相比2260點到2068點日均14.77點的下降速率,相距甚遠。

  而且在期指走勢上,從1月7日以來,幾個分時下降波段,每一波的高點和低點都互相重疊。對這種高低點互相重疊的走勢,炒家們有個非常形象的比喻:打結頭。跌一波,上去打個結頭;再跌一波,又上去打個結頭。每打一個結頭,繩子的長度就變短一點。一根100米長的繩子,幾個結頭一打,就縮短為60多米。從2260點到2068點,跌192點;從2120點到2000點,跌120點,為前者的0.625倍,原因就在于此。

  雖然在寫本文的時候,我還不能確認2000點就是本次調整的低點,但有幾個現象可引起我們關注。

  一是市場對回到“1時代”的預期強烈。檢驗上周收盤后各家機構的咨詢報告,發現大家對重返“1時代”頗具共識。我并不完全相信“大多數人的觀點總是錯的。”在某些情況下,多數人的觀點會有非常驚人的準確性,所謂“明牌”,指的就是大多數人的預言成真。但我比較相信一點:大多數人的預言一定要有實際的走勢來表現、來反映。而且從一般規律講,如果大多數人的預言是真的,實際的走勢會表現得比該預言更迅速、更猛烈。

  由于上周五的收盤點數是2013點,因此,如果市場真的有那么恐怖,本周理應開盤后不久甚至一開盤就跌到2000點以下,實際的情況卻是周一探底2000點后,就出現了一波反彈,而且其強度明顯超過此前2030點的反彈。換言之,市場的表現要比大多數人的預言和緩得多,強得多。

  二是技術層面顯示一輪中期調整已近尾聲。首先是成交量的表現,近一個月來,上證指數每天的成交量都比較均勻,日與日之間、期內最大成交量與最小成交量之間,起伏不大,而且6天、12天、24天均量線對日成交量形成緊密壓制。量走平、均量線對日成交量構成緊密壓制,這種現象一般都出現在一輪調整的末期。

  其次是下跌波段空間的遞減。結合日線與分時形態,2260點到2068點能構成明顯的一個下跌浪,該浪歷時13天,跌192點。2120點到2000點能否構成一個完整的下跌浪,雖然還缺少均線的驗證,但從分形看,似乎已能構成一個完整的下跌浪。如果5日均線能有一次上翹,就基本上可以肯定了。這樣,這個下跌浪的跌幅就是120點,歷時8天,時間與空間均為前一個下跌浪的0.625倍。這樣,大盤就只有兩種可能:一種是2260點的下跌已由ABC三個波段完成,這種可能性較小;一種是2000點反彈后再創新低,完成明確的第5下跌浪,該下跌浪的目標基本在1965點附近,最低不會破1920點。

  三是保證金余額開始回升。去年12月20日這一周,是滬深股市近8年來保證金余額最低的一周,僅為5493億元。至1月3日這一周,回升到5831億元,增加了338億元。上周又進一步增加至6240億元,增長409億元,已接近去年12月初2260點時的6371億元。

  而且這兩周的增加還有一個現象:周末結算值都高于周內平均值,說明保證金余額還有進一步增加的可能。

  綜合上述三個因素,起于2260點的C浪下跌即將結束。如果把目前的下跌與2444點的下跌聯系起來看,結論可能更明確一點。我們曾經說過,當兩個波段高點構成的壓力線被突破后,該壓力線就會成為一條中軸線。而2444點和2334點構成壓力線已被突破過兩次,因此,該線事實上已經成為目前市場的一條下降中軸線。

  回顧2270點以來的走勢,我們可以看到,去年9月2149點反彈時,該線位置在2200點,低51點。11月2079點時,該線位置在2150點,低71點。根據前后兩次落差來推算,本次調整的低點距該線的距離最多不會超過100點。也就是說,以1月底為調整截止期,大盤的低點大體在1960點附近,這和我們上周通過300銀行指數推算的點位基本一致。

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